有人说小米制造了香港有史以来最失败的IPO，对此大家怎么看？

tcbxh2008

截至1月16日，小米股价已经从最高位22.2港元下跌至现如今的9.81港元，下挫幅度高达55.81%，让不少上市买入小米股票的投资者损失惨重，因此有人觉得小米是港交所有史以来最失败的IPO，大家对于此番言论作何感想？

两朵玫瑰

小米在上市之前，风风光光，各种爆料，各种推算估值，有指千亿美元，也有给出2000亿美元估值的消息，总之，关于小米上市各种传闻，让小米在聚光灯下，吸晴无数。
遗憾的是，上市首日就跌破发行价，当晚雷军表示，要让当天购买小米股票的投资者赚一倍（雷军翻倍言论被大量传播，搜索相关结果高达70万条），可能受这个消息刺激，在随后几个工作日上涨并创下新高至22.2港元，对应市值5570亿港元。但截至1月17日，小米市值为2321亿港元。不仅跌破发行价，相比之前高位，市值缩水超过3000亿港元，跌幅58.31%。对比此前雷军翻倍言论，如今状况令人嘘唏。



全球智能手机下跌，可以查看各种权威报告，智能手机红利已成为过去，小米未来之路，需要树立起投资者信心。就目前来看，物联网被小米视为手机以外的核心战略，并在5年内拿出100亿来支持AIoT发展。但在我看来，小米对物联网的思路有点窄，主要方向是智能硬件（智能家居），如果把智能家居视为物联网，那么小米的格局我不看好，很难支撑。

尽管小米培育了近百家生态链企业生产各种智能硬件，但智能硬件，大多数没有技术壁垒。例如智能音箱，阿里出货量领先小米，百度智能音箱追赶速度迅猛，呈现高速增长态势。再来看小米AI语音助手，小米表示激活设备高达1亿，百度立马声称激活设备突破2亿，足足比高出小米1亿台。

行业竞争壁垒不高，这是智能硬件面临的现实问题，假如小米核心战略聚焦在此，存在较大的不确定性。

此外，股价在资本市场波动，也是受到当前环境所致，随市场下跌，在这里期待雷军能为市场带来更好的产品。

I4454

我们先来看，小米的业务主要分三大块，

1是手机业务，这是他的发家之本，不过现在确实在国内遭遇到了红海竞争，华为，荣耀，OPPO ，vivo，这些品牌跟小米不分伯仲，只能陷入价格战，配置战。所以打的很辛苦。小米 9 出货量于 4 月初达 150 万台，也计划于本月发布红米系列的旗舰机 K20，以强化新 机上市动能。其实现在小米可能会更加倚重红米品牌，Redmi Note 7 系列手机发布仅 129 天后销量破 1000 万台。 我们认为 Redmi Note 7 系列产品的大卖，基本标志着 Redmi 品牌独立是成功的。随着K20发布，小米整个的品牌矩阵即将完成。其中 Redmi 覆盖 500~2000左右价格范围的机型，而小米覆盖 2000~4000 甚至 4000 以上价格范围的机型，且可以轻松复制到海外市场。

公司智能手机业务 收入 270 亿元，同比增长16.2%。但是毛利 8.9 亿，同比下降了25.6%。毛利率 仅仅为3.3%。毛利率表现确实问题很大。说明现在做手机基本很难赚到钱了。价格竞争的非常厉害。实在不是什么好业务，甚至已经危机四伏。陷入瓶颈。


2是物联网和生活消费品业务，奥维云网数据显示，小米电视 2018 年 11 月至 2019 年 4 月，连续 6 个月中国销售品牌第一，1-4 月跻身全球出货量品牌前 五；根据 IDC 数据显示，小米腕部可穿戴设备 2019 年 Q1 全球出货量为 530 万台，同比增长 43.6%，远超苹果 14.8%的增长，为全球第一的手环品牌，

这块业绩是，2019年1季度，公司 物联网 与生活消费品业务收入 120 亿元，同比增长55.2%。毛利 14.5 亿元，同比增长48.1%，毛利率为 12.0%，这块业务还有点意思。起码比作手机容易的多。

3是互联网服务：游戏带动毛利率大幅改善，主要就是广告收入和游戏收入。

2019年一季度，公司互联网服务收入 42.6 亿元，同比增长31.8%。毛利 28.7 亿元，增长42.6%。毛利率为 67.4%，这个业务毛利率还是比较高的。非国内手机广告及游戏业务，即电视、海外、有品电商及互 联网金融，合计收入占比达 31.8%。

两朵玫瑰

感谢您的阅读！

雷军怒怼后的第7天，小米市值跌了134亿港元。
如果说对雷军的看法：质朴、憨厚的脸，怎么都觉得这是一个容易受人欺负的老实人。所以，雷军的这一次红米发布会的指名道姓，怒怼、都没有让我们觉得他失去了风范，反而觉得他是受了委屈，都为雷军鸣不平。实际上，雷军的怒，何尝和股市蒸发数千亿没有关系呢？所以，我们说雷军的这一次发怒，其实也间接的是一次“救市”。
我们知道在发怒后，小米股票似乎不涨反跌，2019年1月17日，市值为2321.68亿港元，而在1月11日，市值为2455.16亿港元！怒怼一个星期后，市值跌了134亿港元！

当然，这其实和怒怼没有关系，那么小米市值为什么会出现这么大的波动呢？！其实，我觉得并不是因为股东对于小米不信任，而是很多但是购买小米股票的人，本心存套现逃离的心思。
所以，市值缩水一半主因是：小米股东套现离开。这是让小米市值大跌的原因之一。
当然，为什么被称为最糟糕的IPO，其实还是因为它从上市的610亿美元跌至了300亿美元，这个数字比较庞大，对此分析人士给它冠上了这个名头。
但是，我觉得这和小米的经营没有什么关系，小米一直在稳扎稳打，从最初的手机市场，到扩展到生态链系统，小米的发展还是有迹可循，雷军也是积极探索未来之路，不过从最开始，很多市场对它估值过高，这才让它出现了上市半年缩水严重。所以，这里并不能责怪小米，我们也相信小米能够在恢复到正常市值的时候，不要初心，方得始终！

gnlai

难道因为价格下跌就称为是失败？这个标准有点奇怪。
2018年整体的行情不佳，外加上全球智能手机市场萎缩，导致了小米公司的股价下降，从最高价下降了50%，可是我们看看同期的，腾讯也从最高467元，下跌到最低253元左右，下跌幅度也在40%左右，阿里巴巴也从最高的211元下跌到最低的130美元左右，下降幅度也超过了40%。2018年有类似下降幅度的公司太多了，没有什么值得过于指责，连苹果在2018年从最高的232元下跌到最低142元。
相反，小米的上市是港股在创新方面的一大进步，自从错过了阿里巴巴以后，港股痛下决心，改革以往的固定思路，放开同股不同权等股东结构，终于迎来了2018年全球最大的IPO，而路人却把这个看做是香港有史以来最失败的IPO？纵观历史，香港历史上破发的股票不计其数，下跌50%以上的公司也不在少数，何来最失败一说。
对于交易所来说，引入优质的巨头对交易所来说是最好的，而不是一些交易惨淡的公司，而小米正是这样一家独角兽公司，不仅市值大，而且名气也大，这对于香港的资本地位是有所帮助的。特别是当前A股不断向前，港股的地位不断下降，如果港股不能顺势积极做出改变，那么机会就拱手让人了。

93kgks

说小米集团的股价下跌我不反对，但是说小米上市是最失败的IPO我不同意。对投资者来说小米集团是最失败的IPO因为上市之后股价不断下跌创新低，甚至出现了腰斩式的大跌，但是对雷军，对小米公司，对其它的原始股东来说这是一场盛宴。
1，对投资者来说小米上市后股价的表现是失败的。小米上市首日的开盘价是16.6港元，最高达到22.2港元。没想到的是22.2港元就是小米股价的大顶了，之后股价一路下跌，跌破发行价跌破10港元。这对于投资者来说小米的这次IPO确实是比较失败的，因为投资者没有赚到收益，小米上市后也并没有想象的那样被投资者追捧。
2，对小米团队来说是成功的。小米的上市早就了雷军，身价暴涨，同时也成就了小米团队，中国多了几个亿万富翁多了很多百万千万富翁。一个公司上市首先收益的本身就应该是创业团队，小米的上市这一点做到了，那么它就是成功的IPO。

3，对小米本身来说也是成功。虽然小米是跌了很多，股价腰斩了，市值蒸发了。但是其市值依然有2500亿，没腰斩之前其市值就是5000亿了。对于一个公司来说上市目的是为了筹钱，小米上市后股价大跌一半市值还有2500亿难道不算成功吗？再说港美股上市新股跌破发行价是常事，阿里巴巴是这样，腾讯，京东，百度等也都出现过类似的情况。但是这些上市的公司还是一样的成功。

4，小米股价的下跌是必然的。小米上市并没有赶上好时候，我所说的好时候是指牛市。不管是港美股市还是国内股市，现在都不是牛市行情，在熊市中上市的公司自然不会感受到牛市的火热。再者就是小米股东的减持幅度了，小米的总股本有238亿股，如图所示的这些股东中除了雷军增持了可有可无的174万股以外，其它股东全部在减持而且还是上亿股的减持，成亿股的减持股价怎么会受得了呢？股东在减持说明他们还是赚钱的，而且赚了不少，赚钱了的股东又怎么能说小米不成功呢？
    我是投资观，感谢阅读，更感谢点赞。

20gjslkne

小米是不是香港有史以来最失败的IPO呢？小米当然让众多投资者损失惨重，但是小米也创造了港交所最大的变化，不管是上市金额还是首个同股不同权的公司，小米是港交所创新的表现。
一、小米股价下跌超过50%，很多投资者被套牢

2018年经济不景气，很多公司都是流血上市，相关在2018年是全球募集资金最多的证券市场。
因为流血上市，所以很多企业股价都破发了，小米价格跌得非常离谱。上市发行价是17港币，峰值到了22.2港币，但在现在股价只有10块，低值到了9.5港元，较峰值锁水超过了50%，所以这就导致了很多投资机构和散户被套牢了。



二、小米创造了港交所多个第一

小米上市时是港交所的头牌，创造了多个第一。
1、香港首家“同股不同权”的公司。当时阿里巴巴想要这个身份，未果，现在给了小米，否则阿里巴巴当时就在香港上市了。
2、全球第三大科技IPO公司。小米IPO发行价17元港币，估值543亿美元，是有史以来全球科技股前三大IPO，仅次于阿里巴巴和Facebook。
3、散户规模最大的IPO。共有超10万散户认购小米，认购了10.3亿股。
你认为小米上市是港交所的失败吗？

两朵玫瑰

小米确实跌了，而且跌的不少，目前为止下跌幅度达到了55.81%，看起来投资人的损失确实非常惨重，而且很多小米的股票持有者还是小米员工，他们在上市的时候信心满满，现在手里的股票贬值超过了50%，估计心里也是不好受的。
但是就算如此，也不能说小米是有史以来最失败的IPO，因为2018年整个互联网行业的股票都在下跌，举个例子，苹果，这家史无前例的超级巨无霸企业，下跌幅度超过了30%，直接跌掉了超过1000亿美金。
BAT，腾讯、阿里、百度，这三家都是常人看来遥不可及的企业，触角遍布电商、社交、游戏、影视、生活、服务、人工智能，几乎已经涵盖了当今社会的所有角落，并且几乎霸占着十亿级别的流量资源，但这些巨头纷纷下跌，有的20%，有的30%，也都损失惨重。
小米的股价下跌，原因有亮点。
第一点是小米自身在“性价比”上的优势几乎已经被蚕食殆尽。小米刚推出的时候，2011年的中国手机市场突出性价比优势的可就仅此一家，所以小米大量圈粉，大卖特卖，而现在OPPO、VIVO、甚至华为都开始布局中低端市场推出高性价比机器，小米在这一领域的优势就渐渐没有了，与此同时，小米的“黑科技”又不多，甚至有用户提出让雷军卖贵一点多花钱研究科技，由此可见小米渐显颓势的原因。
第二点是整个手机行业的进入了缓速增长期甚至下滑期，在5G没有普及之前，人们不再有强烈的换机需求。手机厂商们生产的手机质量越好，就注定了用户的换机频率会下降，除非人工智能、5G开始普及，大家需要用到新技术才会换机，否则移动互联网的增速下降是必然。小米自然也逃不过这个风波。
不过值得关注的是，小米在海外市场取得的成绩还是比较显赫的。东南亚市场中小米的口碑非常好，因为东南亚拥有几十亿的潜在用户，并且他们的移动互联网发展速度远不及我们，堪堪只能与2010年左右的我国相比，所以他们现在正处于“换机潮”当中，小米宣布红米独立，就是要拓展国外市场，把这个寒冬期度过。
另外坊间传闻，5G极有可能在2019年推向大众，如果小米能够赶得上这一波风潮，那么现在暂时的股价下跌并不会是太大的问题。

565464

最近小米引人关注主要是两个事情，第一是雷军在红米发布会上怼华为荣耀，并发表了宣言“生死看淡，不服就干”，第二个事情就是小米股价的下跌。

从投资人的角度来看，目前小米股价腰斩，对投资人账面损失很大，这也说明，做投资不一定要进入一级市场，在二级市场同样可以有机会以低于发行价格购买股票，投资是一件不能着急的事情，你若有足够的耐心，那么终将有机会。
从小米的角度而言，上市的时间点是非常正确的，那个时候行情还没到现在的地步，上市时市场给的估值较高，上市不久就是高峰，随后股价走跌，目前已经跌去了一半，如果现在上市，融到的资金会大幅缩水，所以，融资的时间点是很关键的，选择在股市行情好的时候进行融资，会获得估值溢价。
小米股价下跌的原因是什么？有两点：大盘的走跌，行业的萎缩
第一、大盘的走跌：最近半年股市行情走跌，小米随行就市也正常。
第二、行业的萎缩，这个才是自身最危险的因素，2018年中国智能手机出货量是负增长，行业负增长，作为行业的五强之一，业绩增长的压力自然很大，另外四强是苹果、华为、OPPO、vivo，每一个实力都很强，甚至比小米强，在行业下滑的行情中，市场份额的争夺会比以往激烈得多，企业竞争最激烈的时候就是做存量争夺。
市场信息瞬息万变，如果要是说小米是港股历史上最失败的IPO，我不知道参照标准是谁？因为港股股价腰斩的股票太多了。一天下跌80%的也有，比如今日下面这只股票，一天下跌80%。
主做股权设计、股权激励，业余爱好搏击

认同我的观点，欢迎点赞、关注

咨询合作请私信

565464

小米在香港上市的情况，到现在为止的确是不太乐观。从16块6毛钱开盘，很快最高上涨到了21块以上，然后就开启了无止境的下跌过程。其实在小米上市之前，就小米公司的估值，社会的观点，专家的观点和小米公司自身的观点之间有比较大的差距。这让雷军不得不在上市之前就不断调低对自己的估值。而上市之后对小米公司的估值又进行了第二轮的市场的评估。
我认为一家科技公司有对自己的雄心壮志和更高的估值要求，这并不是什么错的事情。而错在哪里呢？我想指出不断的有人想要去打压小米，这就是一个问题。像这个问题本身就构成了对小米的打压。现在借各种说法来打压小米的情况比较多。我相信有两方面的原因。
第一是小米手机的价格在中国手机品牌当中是最低的。我相信有人不太愿意看到他卖手机的价格。这似乎是影响了消费升级。而我想说的是，消费的回归是谁也不可阻挡的趋势。
第二是在中国手机市场中，现在可以明显排位的有这几家，华为，oppo，vivo，努比亚，联想，小米。华为就不用说了，努比亚的背后是中兴通讯，联想的背后是联想集团，欧普的vivo手机老板都是段永平。而段总是美国人。这似乎是告诉我们雷军是中国人，是一个草根。相信这也是为什么雷军在今天这个时间点选择了反击。雷军从来没有什么更多的反击，而在红米上市会上对友商发起反击，这可能是雷军的发布会上从没见过的事情。
就作者的观点来看，雷军的小米手机，就算在消费不振，小米手机的低端人群的总量是很大的。所以小米挽救自己的行动是正确的。只要能挺过2019年，那么小米公司的股票也会走出底部。苹果公司的股票是刚刚才开始下跌，尽管已经下跌了35%，但是似乎还没有到头。因为苹果公司现在在挽救销量继续下降的中国市场。而苹果的销售努力是降价降到和华为手机一个价格。而实际上华为手机的价格也是够贵了。所以从这方面来讲，小米手机的确是站在了一个让别人很难过的位置上面。但是不怕我们支持雷军。